贸易战的一年考验 从人民币汇率来看中国免疫力

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  北京时间5月13日至14日前后,美、中两国已先后亮出针对贸易战的关税武器,因此先后引发股市剧烈波动。与此同时,关税战之外的另一关键领域,即货币汇率的动向也引起了外界的高度关注。

5月13日至14间,离岸人民币汇率已经呈现了较为突出的表现,还出现了自2018年8月以来的最大单日跌幅,一度跌至1美元兑换6.9402元人民币。但对分析人士来说,这场风波仍不至于影响北京在此前持续一年的中美贸易战期间的经济免疫力。

事实上,离岸人民币汇率的波动本身已经成为2018年6月后逐步加剧的中美贸易战的一大组成部分。在贸易战的几大关键节点中,人民币汇率的波动都已成为可以观测的现象。人民币汇率贬值也客观有利于出口。

虽然此前中美经贸磋商遇挫后,人民币汇率或许会因此走弱,甚至亦不排除再次走低。但考虑到中美双方在此后有可能形成的接触及互动,这就使得离岸人民币在未来跌破1美元兑换7元人民币的可能性也再一次变小了。从某种意义看去,北京自2018年6月以来多次遭遇这种局面后,或许就已经形成了对贸易战客观局面的免疫力,其抵抗力亦在外界刺激下逐渐增强。

新兴市场货币再遇打击

对分析师和观察家们来说,5月13日到14日之间的股市、债市几乎陷入了一片混乱。受中国反制措施的直接影响,美国标准普尔、道琼斯、纳斯达克三大股指当天开盘全线下跌。标普500指数开盘即跌48.50点,跌幅为1.68%;道琼斯工业平均指数下跌442.69点,跌幅1.71%;纳斯达克综合指数下跌187.07点,跌幅2.36%。

为此,美国总统特朗普(Donald Trump)和财长努钦(Steven Mnuchin)不得不先后出面,强调中美对话仍在继续,美国继续对中国价值3250亿美元输美商品加征25%关税的计划也需要在6月展开听证活动。如此的局面很容易让外界会想到2018年8、9月时美方多次威胁加征关税时的状态。

特朗普方面已强调将和中国国家主席习近平在2019年大阪20国集团峰会期间会晤,由于刚刚结束第十一轮磋商的中国副总理刘鹤也在接受采访时称现在磋商并没有破裂,这就意味着中美之间的局面尚不至不可收拾。

不过,美国经济在这种大环境下已经不起太多折腾,稍有风吹草动就会产生恐慌。当离岸人民币的汇率因此影响面临波动时,外界就难免会兴奋起来:这代表着新兴市场货币遭遇打击。2018年时,土耳其里拉和印度卢比就扮演了这种角色。

资料显示,离岸人民币在5月13早间到14日时呈现了创纪录的快速波动。离岸人民币兑换美元的价格在这一区间迅速下滑,单日跌幅加大到450个基点(1基点=0.01%),创下了2019年1月4日以来的新低。中国央行授权中国外汇中心的人民币兑换美元价格(即在岸人民币)也在同日下跌了近500个基点。

虽然到北京时间5月14日早些时候,离岸人民币兑换价格终于又升回1美元兑换6.90元人民币,但这种下跌的态势还是让外界开始考虑起人民币破7(即1美元兑换7元人民币)的可能性来。

特朗普逐步施压加强中国抵抗力

当然,正如此前观察家发现美方在贸易战上的操作空间一样,本次离岸人民币的汇率波动终究没有引发外界更多的声音。

首先,5月13日至14日间发生的人民币汇率短期贬值并非政府干预的行动。这和美国主动加征关税不同。人民币只是在全球避险资产涌入日元、黄金、美债之际,按市场供求方向贬值。

其次,北京在寻求人民币国际化之际,也不会采取操作汇率的行为。加之未来中美贸易谈判仍将继续,这就意味着此后人民币汇率也不太可能再出现大幅升值或大幅贬值的空间。

再次,中美之间的贸易谈判终究已进入文本阶段,且特朗普、努钦集团的很多经济活动也与2020年大选的政治目的密切绑定,这就意味着特朗普方面虽然会使用贸易战手段,但他2019年度的极限施压等措施终究只是手段而非目的。

中美贸易战的一年进程给了中国充分的考验,特朗普的极限施压客观上加强了中国对恶劣环境的适应能力

毕竟,在经历了2018年6月后的对价值2000亿美元输美商品加税25%的极限施压后,中国已经在面对类似突发事件时有了经验,以至于本轮市场情绪受消息面影响的程度就弱于2018年6月:当时人民币兑美元的汇率曾一度下跌逾7%。

分析认为,2019年初以来北京的宏观稳定政策正逐渐发挥作用,2019年下半年中国经济增长速度就有望趋于稳定。相比之下,美国经济因美债倒挂等原因形成会呈现下行状态,这种经济基本面的相对变化更有助于人民币汇率进一步转向稳定。

随着中美贸易对峙的进一步展开,人民币汇率走向有升有降的双向波动将成为常态;美元走势亦仍会对人民币汇率产生重要影响。在中美已经进入边打边谈的状态后,汇率被贸易战的新闻所左右也将成为必然。考虑到人民币的贬值将直接提升中国出口产品的国际竞争力,纺织、化工、钢铁、航运等产业也因此将出现利好,这对于在贸易战期间要守住不发生大规模失业的底线 的北京一侧来说,甚至成了某种直接助力。

不可否认,西方世界仍然会对本次人民币发生的波折有自己的想法,即将其视为挫败特朗普的关税的简单武器。但北京也已强调,自己不会故意压低人民币的价值,以在贸易冲突中获得优势。

此外,特朗普当局也非常注重同中国的经济利益。其贸易战只是其向中国讨价还价的手段,而非最终目的。这就让中国和人民币能在来自美国的多次极限考验之后逐渐加强其免疫力和对突发恶劣环境的抵抗能力。

 


行云流水一心间 发表评论于




画面有点污,感觉一个肌肉男卖力欺负一个小媳妇,小媳妇越拼命抵抗,壮汉越得寸进尺………………案情需要从头梳理,为什么这个小媳妇原本低眉顺目,突然间就母夜叉、武则天上身,四周围挑事、撩情???什么鬼????20190515




worley 发表评论于
中共独裁者的银行现在都缺美金。
没有了足够的外汇储备,人民币很容易变废纸。

毕竟,人民币发行总量(约28亿美金)已经是美金发行总量(约14万亿美金)的两倍,中共独裁者印钞实在太多了。
haagendaze 发表评论于
历害国全球最厉害,已阅,不用在重复几千遍,真的假不了,假的真不了
wxabc 发表评论于
贸易战特朗普一定赢。因为所有失败的痛苦都有美国百姓买单。
MApatriot 发表评论于
贸易战中国共产蛋一定赢。因为所有失败的痛苦都有中国百姓买单。
封泥巴 发表评论于
中国还有离岸货币吗?
到德州入伍 发表评论于
人民可怜啊,所有的政府都是世界上最大的骗子。人民为那些骗子的话吵来吵去,犯傻。历史是面镜子,别忘了亩产万斤的历史。
wxabc 发表评论于
这个地球上确实有恐怖手段治国的政客--美国政客,不是中国政客。西方政客,为了能够上台执政,偷鸡摸狗,下三滥手段,我们海外华人见得多了。

最近,中国刚刚召开了一个讨论文明冲突的会议,提出要用民主手段治理世界。美国政客在国内讲民主,在国际上讲霸权,用流氓,霸权,恐怖手段治理国与国之间的关系,顺我者昌逆我者亡。在美国政客眼里,这个世界只有两种国家---我的狗腿子和我的敌人。
陈和春 发表评论于
40年没有打过仗的? 就应该用恐怖手段治国吗?
打仗, 决斗? 这就是有规则的。
不能够偷鸡摸狗,下三滥手段呀
smart321 发表评论于
贬值的可能性很小,这是党国的面子问题,党会力保的
hugh.williams 发表评论于
楼下的,贬值抵消不了关税。
Deepspace_01 发表评论于
人民币贬值可抵消关税。就像去年一样。但这次加得大且广,贬值肯定会,但效果不会好过去年。且资金外流会加剧。外币管控会更严格。
buc 发表评论于
鸟为食亡,多维已经彻底沦为喉舌了
wxabc 发表评论于
在汗歼眼里,美国人杀人放火都是正义的杀人放火。洋爸爸控制了话语权,洗脑水平不是一般的高,牛逼!
wxabc 发表评论于
楼下的汗歼说话太没谱,世界上有40年没有打过仗的军事恐怖组织吗?你美国洋爸爸几十年来在世界各个角落发动战争,烧杀抢掠,算不算军事恐怖组织?
陈和春 发表评论于
这大概也是 东西方文化的差异? 在文明世界,战争的目的是追求“胜利和征服”。而胜利者有“荣誉感”和“成就感”!而不是“苟且”。所以,在战争失败的时候,西方的战败国不用“自杀炸弹”发动攻击,但是日本是! 日本人用偷袭,“自杀炸弹”! 所以, 日本政权 当时算不上是文明政权, 应该与今天的中共一样而是一个军事恐怖组织。
kiki-wq 发表评论于
期待人民币再次贬值
陈和春 发表评论于
从这一点可以看到:对于人类邪恶的程度
共产主义, 纳粹法西斯, 如果遵守战争规则,算得上文明之间的较量
与土匪,流氓,恐怖主义政权,还不是同一个数量级!
土匪,流氓,恐怖主义是文明与野蛮 之间的较量!
或者说 是 人类 与 野兽之间的较量
陈和春 发表评论于
人类文明与与野蛮一个最根本是 分水岭就是 恐怖主义 与战争规则
绑架自己的国民,老婆,妇女,儿童作为筹码,人肉炸弹,看起来只有伊斯兰恐怖组织,中共!
而俄罗斯,与东欧的共产主义在历史上也还没有用 自己的国民作为筹码与西方自由社会抗衡。俄罗斯不是恐怖组织,他们按照战争原则。他们也不用自己的妇女和儿童作为牺牲品,交换自己的生存。
如果,中共以14亿人民生命作为,维持政权的最后筹码。说明他们就是一个地地道道的恐怖组织。货真价实的土匪流氓政权。
令胡冲 发表评论于



写得不错。川普干什么都说在明面,当面捅刀子而不背后动刀子,这给了中国政府充分的准备时间,有足够的缓冲应对危机,没有被打垮。

msm 发表评论于
什么"免疫力"? 分明是邪恶政权对汇率差的操控力.
过滤词 发表评论于
中国的免疫力源自于政府可以限制兑换,限制流通。这是一般国家做不到的。
jingjin9 发表评论于
中共不知的是等待它的,不仅将是一场贸易战的失败,更会引发其政权的崩溃和自身的解体,就像苏联当年和美国搞军备竞赛,最后不仅输了竞赛,苏共也因此而走向覆灭。特朗普现在干的事,就是当年里根干的事,而特朗普也非常崇拜里根,并对共产政权同样有着很清醒的认识。他对中共开展的行动,绝不只是经贸层面,有人说他是商人,眼里只有利益,那里根以前还是演员呢,最后怎样?历史总是在重复,但身在其中的人往往看不清。

需要注意的是,美国反对的是中共,而不是中国和中国人民。就像苏共垮掉了,俄罗斯取代了苏联,中共灭亡后,新的中国也将诞生。彭斯去年10月4日在华府发表的关于中国问题的重要演讲中,18次使用了“中国共产党”或“共产党”,有意将“中国”与“中共”做出区分,十分罕见,这也是特朗普政府与以往美国政府的最大不同,美国绝非将中国人民视为敌人,也不是为了遏制中国发展,威胁美国的是中共,美国反击的是中共。就像彭斯在讲...  查看完整评论
tomcat77 发表评论于
这年头共产党的喉舌比美国总统还可信!哈哈哈哈
tomcat77 发表评论于
elfen2299
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给你扫个盲哈,防止恶意做空不算操作货币。
老生长谈 发表评论于
发现多维是中央的喉舌.
elfen2299 发表评论于
想知道中国政府有没有干预,看看昨天香港市场资金的隔夜利率就知道了